2024年3月份中国战略性新兴产业EPMI为54.8%

中国科学技术发展战略研究院、中采咨询联合发布的中国战略性新兴产业采购经理指数（Emerging  Industries PMI）为54.8%，比上月回升9.3个百分点。   

从13个分项指标来看，同上月相比，正向指标中大幅回升的有生产量、产品订货、出口订货、现有订货、采购量、就业，小幅回升的有进口、研发活动，小幅回落的有自有库存、经营预期。反向指标供应商配送较上月回落。              

中采咨询于颖认为：“3月新兴产业EPMI回升9.3个百分点至54.8%，大幅回升主因是节后复产带来的环比加成。但与2019年相比，环比值差是-1.3%，本月仍体现弱势复苏形态。各正向分项指标大幅回升。其中生产量、产品订货分别回升14.8和13.8个百分点，却分别弱于2019年环比值1.4和0.2个百分点，说明需求基础尚好，而产量由于库存偏高而存在压力。出口回升10.6个百分点至55.3%，环比值为近5年除2023年2月的最高值，继续印证全球周期触底回升的趋势。进口回升1.9个百分点至53.3%，采购回升19.2个百分点至60.7%，上月进口反弹大大强于总体采购，本月二者反转。自有库存回落，主因是生产加速高于采购，原料库存不敷使用，也拓宽了未来采购空间；但用户库存回升至49.7%中高位，延续偏高格局，将继续压制后期产能。购进价格与销售价格分别回落至53.4%和46.6%，中低位小幅波动，都弱于近3年均值，整体宏观以及消费环境尚未完全扭转。节后产销趋于活跃，应收账款回升至59%中高位，贷款难度回落至46.9%低位。配送回落至52.4%仍在高位，物流压力稍有加重，反向拉升综合指标。新品投产高位回落至56.4%，研发投入连续3个月回升至56.4%，二者力度略显不足，企业信心修复仍在继续。前言弱势分项逐步消解，预计下月EPMI高位震荡。”

中国科学技术发展战略研究院陈志认为：“本月走出假期，多个产业PMI指数回升。在春节物价温和抬升的同时，多个新兴产业的销售价格下降，购进价格却在上升，盈利水平承压。全球制造业近期出现景气扩张，高端装备、节能环保、新能源汽车、新一代信息技术等产业出口订货明显上升，新能源汽车更是来到了一年以来的最高点，出口订货达到62.3%。欧洲市场是中国车企的重要市场，随着各大车企出海布局，竞争压力将会加大，规则壁垒风险近在眼前。今年的政府工作报告首次提及创新药、氢能、新型储能、商业航天、低空经济、人工智能+等，更是多次提到汽车产业链。国资委考虑对三家中央汽车企业进行新能源汽车业务的单独考核，相比考核短期利润，更要重点考核技术，考核市场占有率，考核未来的发展。可以预期新能源汽车的产业组织结构将会发生一定变化，集中度有望进一步提升。在新能源领域，氢能产业作为绿色新质生产力之一也迎来了密集的政策利好期，需要进一步构建氢能制、储、输、用等全产业链技术装备体系，加快提升氢能技术经济性和产业链完备性，快速打开发展新空间。”

具体观察各项指标，PMI指标为54.8%，比上月回升9.3个百分点。生产量指标为58.9%，比上月回升14.8个百分点。产品订货指标为56.4%，比上月回升13.8个百分点。进口指标为53.3%，比上月回升1.9个百分点。自有库存指标为52.8%，比上月回落2.2个百分点。就业指标为53.9%，比上月回升7.4个百分点。      

从分行业指标看，新兴产业七个产业有6个产业PMI指标高于50，有1个产业指标低于50。PMI绝对值最高的是生物产业，本月为61.5%。       

表：EPMI本月分项数据

图：EPMI与研发活动趋势图