2026年5月份中国战略性新兴产业EPMI为52.9%

中国科学技术发展战略研究院、中采咨询联合发布的中国战略性新兴产业采购经理指数（Emerging Industries PMI）为52.9%，比上月回落4.5个百分点。

从13个分项指标来看，同上月相比，正向指标中，小幅回升的有进口、研发活动，小幅回落的有采购量、自有库存、就业，大幅回落的有生产量、产品订货、出口订货、现有订货、经营预期。反向指标供应商配送较上月回升。

中采咨询于颖认为：“5月新兴产业EPMI回落4.5个百分点至52.9，新兴产业扩张放缓但依旧较强，PMI高于近四年年均值1.4个百分点，从2个月的环比值均值-2.4看，仍强于近三年平均-2.7的季节性表现，但从产、需、两种库存与两种价格看，未来扩张空间变小，继续季节性回落的可能性很大。各主要指标有不同程度回落，其中生产量、产品订货分别回落至56和54，产需差扩大至2；现有订货52.0，高于近年均值4.9。出口订单回落至50.3，但仍处于近四年67%分位，出口仍在拉动需求，全球原料价格高企，凸显了中国制造强韧性与高性价比。进口微升0.1个百分点至44.4%，整体表现偏弱，但连续三个月回升，显示国际贸易流通性增强。出口减进口的差值对应顺差，本月高位回落至5.9但高于往年均值，三个月均值为有数据以来最高值。自有库存从中高位回落至50.3中低位，生产放量持续消化库存。用户库存虽小幅回落但仍在82%高分位震荡，销售不畅，未来生产空间受限。其他指标中，购进价格回落至58.7，一是受地缘扰动的价格冲高得以控制，二是需求转弱、价格失去上涨动力。配送回升至49.3中位，反向压低综合指标，主要因素是物流效率提升。就业回落0.3至50.4，企业用工量继续收缩；人员比例因生产转弱而回落，但仍高于近年均值，三月均值为37个月最高值，生产效率仍在高位；同时员工薪酬大幅回升至52.7，结合就业指标的弱势来看，一方面价格回升，企业需向核心员工支付更高工资，另一方面可能也反映高级岗位与基础岗位的报酬差异在加大。新产品投产、研发活动上下波动，但3月均值已为各自的13、23个月新高，随着科技引领逐渐深化，这两个指标的领先性预计将越发明显。预计6月份EPMI正常季节性回落。”

中国科学技术发展战略研究院苏楠认为：“本月EPMI有所回落，多数产业景气水平均有不同程度回调，其中生物、新能源等产业PMI下调明显。本月生物产业PMI下降近8个百分点，也是今年该指数第二次跌破50%荣枯临界点。2025年10月以来，生物行业迎来扩张期，但随着生物产业内外竞争加剧，‘低成本、高增长、稳出海’红利空间正在缩减，未来生物产业将进入提质升级、多元布局的新阶段，生物制造、生物医药等新兴领域将成为生物产业新的增长点。节能环保和新能源产业PMI出现明显下行，其中产品订货和出口订货下降尤为明显。当前国内出口退税政策调整，阶段性推高企业出口成本，部分海外采购商预判产品价格承压，进而采取延迟下单、缩减采购量等策略。同时，外国贸易限制措施、欧盟碳边境调节机制、新电池法规、碳足迹认证强制等绿色壁垒于近期密集生效，将大幅抬高出口合规难度与综合运营成本，将对产业发展产生较大压力。”

具体观察各项指标，EPMI指标为52.9%，比上月回落4.5个百分点。生产量指标为56%，比上月回落6.5个百分点。产品订货指标环比上月回落7.5个百分点。自有库存指标为50.3%，比上月回落4.7个百分点。就业指标为50.4%，比上月回落0.3个百分点。

从分产业指标看，新兴产业七个产业有6个产业PMI指标高于50，有1个产业指标低于50。PMI绝对值最高的是新一代信息技术产业，本月为57.6%。

表：EPMI本月分项数据

图：EPMI与研发活动趋势图